در حالی که رشد ۶۰ درصدی بورس نوید روزهای خوش می‌دهد، ریسک‌های سیاسی و تصمیمات محافظه‌کارانه سازمان بورس، سهامداران را در دوراهی تزریق نقدینگی یا احتیاط قرار داده است. آیا بازار می‌تواند از سد ابهامات سیاسی عبور کند؟
به گزارش پایگاه خبری رج به نقل از بورسینه؛ بازار سرمایه بعد از ۵ سال گارد صعودیِ امیدوارکننده‌ای را به خود گرفت؛ گاردی که سبب خلق بازدهی ۶۰ درصدی، از ابتدا آبان سال گذشته تا به امروز شده است.
در همین اثنا، صحبت‌هایی در خصوص تکرار بازاری به مثابه سال ۱۳۹۹ به گوش می‌رسد. اما ذکر این نکات ضروری است که اولا در آن سال‌ها، شاخص کل بیش از ۵۸۰ درصد رشد را تجربه کرده بود؛ یعنی از ۳۰۰ هزار واحد در آذر ۱۳۹۸، به ۲ میلیون واحد در مرداد ۱۳۹۹ رسید.
دوما موج صعودی قبلی آن تنها ۱ سال پیش از سال ۱۳۹۸ بود؛ به طوری که شاخص کل از خرداد ۱۳۹۷ و در عرض ۳۱۷ روز، قریب به ۲۴۲ درصد رشد کرد و در فاصله زمانی تنها ۱۰۰ روزه به استراحت پرداخت.
سوما پی بر ای بازار به حوالی ۴۰ در مرداد ۱۳۹۹ رسیده بود. این عدد در آغاز موج صعودی بازار عدد ۶ را نشان می‌داد و رفته رفته به محدوده حباب، یعنی با آغاز سال ۱۳۹۹ نزدیک شد.
سیگنال رئیس بورس به سهامداران؛ نقدینگی را فعلاً نگه دارید!
شرایط کنونی بازار اما کاملاً متفاوت با سال ۱۳۹۹ است؛ هم رشد ۶۰ درصدی جای رشد ۵۸۰ درصدی را گرفته است، هم موج صعودی قبلی بازار با ۱۰۶ درصد بازدهی به اردیبهشت ۱۴۰۲ برمی‌گردد و هم پی بر ای کنونی بازار همان حوالی عدد ۶ می‌چرخد.
چیزی که بازار ۱۴۰۴ را با سال ۱۳۹۹ متمایز می‌کند نه موارد بالا، بلکه ریسک‌های سیاسی حاکم بر کشور است. مدل ریسک حاکم به‌گونه‌ای است که یک روی آن رشد بازار را تضمین می‌کند و روی دیگر آن پای سقوط آن را امضا خواهد زد.
به همین دلیل سازمان بورس همچنان افزایش دامنه نوسان را به تعویق انداخت و ریسک‌های موجود را دلیلی بر این تصمیم دانست. یا حتی کاهش ضریب اعتباری سهام و صندوق‌ها نیز در دستور کار قرار گرفت تا فضای مه‌آلودی که مذاکرات ایران و آمریکا ایجاد کرده‌اند، به حاشیه رانده شود.
به نظر می‌رسد که سیگنال رئیس سازمان بورس به سهامداران این باشد: در شرایط مردد فعلی و تا زمانی که جهت‌گیری مسائل سیاسی و مذاکرات مشخص نمی‌باشد، نباید نقدینگی پرحجم وارد بازار کرد؛ چه در خصوص سهام و چه در خصوص صندوق‌های طلا!
کما اینکه این اتفاق نیز در حال رقم خوردن است؛ چرا که خروج پول از صندوق‌های درآمد ثابت و طلا بود که سبب رشد ارزش معاملات و شاخص کل شد و هیچ پول درشتی تا به امروز وارد بازار نشده است. واضحاً با جهت‌گیری سیاسی مشخص، رالی اصلی بازار تازه آغاز خواهد شد.